ארכיון תגיות: טכנולוגיות ישראליות

מותו ותחייתו של ה JV – עשרת הדיברות לחברה ישראלית בהקמה וניהול של מיזם משותף- Joint Venture בסין

בשנים האחרונות מגיעות לישראל משלחות רבות מסין. לרוב, במהלך הפגישות עם סטארט אפים וחברות ישראליות מציעים המשקיעים הסינים להשקיע בחברה על ידי הקמת JV בסין. לפיכך, בתקופה האחרונה סייע משרדנו  לחברות ישראליות ובינלאומיות רבות בייעוץ וליווי להקמת (JOINT VENTURE (JV בסין, וההרגשה היא שהJV קם לתחייה.

עד שנת 2017 המדיניות של ממשלת סין הייתה לעודד השקעות כספים מחוץ לסין בתעשיות מעודדות על מנת לרכוש טכנולוגיות מובילות כאשר אז סייענו לחברות סיניות בהשקעות שלהם מחוץ לסין. אולם, המצב כיום הוא שההשקעות מחוץ לסין עדיין מוגבלות ומצד שני הממשל הסיני עדיין מעודד ותומך ברכישת טכנולוגיות מובילות. הדרך כיום להביא טכנולוגיות חדשות ומובילות לסין מבלי להשקיע את הכסף מחוץ לסין היא באמצעות מודל ה- JV. כאשר הצד הסיני משקיע את הכסף, אבל בתוך סין ל JV והצד הזר משקיע טכנולוגיה או ידע וקניין רוחני. מודל זה למעשה משרת מטרה כפולה מצד הסינים, הם מצליחים לרכוש טכנולוגיות חדשות מבלי להוציא כסף מחוץ לסין וכן ה JV עצמו יכול לקבל מענקים וסובסידיות משמעותיות מהממשל המקומי (בעיקר בפרובינציות מרוחקות אשר משוועות לטכנולוגיות חדשות).

בעבר כשסין רק נפתחה לעולם רוב החברות הזרות התאגדו בסין דרך JV מאחר והממשל הסיני לא התיר צורת התאגדות אחרת בתחומי עיסוק רבים. עם השנים צומצמה הקטגוריה המוגבלת בקטלוג להשקעות זרות (הרשימה השלילית) ויותר ויותר תחומים בהם ניתן להקים חברות זרות בבעלות מלאה הפכו להיות מותרים. בהתאם להתפתחות החקיקה התמעטו הJV בסין עד שכמעט ונעלמו ורוב החברות הזרות שנכנסו לסין בחרו להקים WFOE (חברה סינית בבעלות מלאה זרה). הסיבה המרכזית הייתה שרוב הJV שהוקמו בסין נכשלו. לJV באופן כללי יש סיכויים סטטיסטיים מועטים להצליח על אחת כמה וכמה כשמדובר בJV בין תרבותי. המשפט הידוע של הסינים על JV בסין הוא WIN- WIN ויש מי שיגיד WIN-WIN אבל רק לצד הסיני או בהגדרה אחרת שהJV זה מיטה אחת ושני חלומות ולכן קשה מאוד לצלוח אותו.

על מנת לצלוח את התהליך ולהשיג את המטרות שהצבתם, פירטנו להלן בהתאם לניסיוננו הרב את עשרת הדיברות לכל הנושאים שחשוב לדעת ולשים אליהם לב במהלך כניסה ל JV בסין:

  1.  בדיקות מקדימות על השותף הפוטנציאלי: השלב הראשון הוא שחשוב לזכור ש JV זה בעצם שותפות לכל דבר ועניין ותמיד מומלץ לעשות בדיקות מקדימות על השותף הפוטנציאלי, הישויות המשפטיות הקשורות אליו, ההון הרשום של החברה וההון ששולם. כן לנסות לבדוק את החוזק הפיננסי שלו, ההשקעות הקודמות שלו והיכולת שלו לעמוד בהתחייבויותיו ב JV. לא להסתנוור מהסכומים הגדולים שהחברות הסיניות מבטיחות, בסופו של יום בדרך כלל ההיקפים בפועל הרבה יותר קטנים.
  2. מו"מ: בדרך כלל משא ומתן על JV בסין הוא ארוך ומפרך והרבה פעמים הדרך להגיע להסכמות מהירות הם להתכנס פנים מול פנים עם מקבלי ההחלטות. לעיתים, חברות סיניות מעדיפות לבצע את המשא ומתן ללא עורכי דין אבל חשוב שיהיה לכם ייצוג על מנת שתוכלו לקבל מידע מלא ושקוף. חשוב להגיע למשא ומתן מוכנים עם מטרות ברורות ועם הרבה סבלנות לכל השינויים שצפויים בדרך ובדרך כלל יהיו הרבה שינויים גם לאחר שההסכמות הועלו על הכתב. באחד מהמשאים ומתנים שהשתתפתי מנכ"ל החברה הישראלית הודיע לסינים שהוא הגיע עם כרטיס טיסה צד אחד והוא מתכנן להישאר עד שהם יסגרו את כל הנושאים הפתוחים במו"מ, זה נגמר בשבוע שלם של מו"מ במלון באחת הערים היפות בסין כשלבסוף נחתם ההסכם.
  3. חוק הJV : חשוב לדעת כי הJV בסין כפוף לחוק הJV שהוא חוק מאוד מקיף וברובו קובע את התנאים המהותיים להקמת ותפעול הJV, ולא ניתן להתנות עליו בחוזה. הדירקטוריון הוא הסמכות הגבוהה ביותר בJV בהתאם לחוק הJV וכל ההחלטות המהותיות בJV חייבות להתקבל פה אחד על ידי כל הדירקטורים: העלאה והורדה של הון רשום (מקביל להנפקת מניות חדשות בחברה), שינוי התקנון, מיזוג ורכישה ופירוק החברה. כל העברת מניות לצד שלישי נדרשת חתימת כל הדירקטורים. כל ההסכמים הנלווים שתעשו על מנת לעקוף זאת לא יוכלו לעזור במידה ותרצו בפועל לאכוף זאת על החברה בסין מאחר והחברה כפופה לחוק ולסמכות השיפוט בסין.
  4. ליגאל רפ (יו"ר הדירקטוריון) וחותמת החברה: לליגאל רפ (שהוא בד"כ יו"ר הדירקטוריון) יש את הסמכות והכח הגדולים ביותר אבל גם אחריות רבה. למעשה בהתאם לחוק בסין, חותמת החברה עם חתימת הליגאל רפ יכולה לחייב את החברה בכל דבר ועניין. לפיכך, חשוב לחלק את הסמכויות בחברה ובמידה והצד הסיני ימנה את הליגאל רפ על הצד הישראלי לדרוש להחזיק בחותמות החברה.
  5. הסכם רישיון\שירותים: במידת האפשר כדאי שמלבד האחוזים שיגיעו לכם בשל חלקכם בJV החברה הישראלית תחתום גם על הסכם רישיון\שירותים עם הJV שיאפשר להם לקבל סכומים קבועים שאינם תלויים בהכנסות\רווחים של הJV ובמידת האפשר כדאי להוסיף תשלום מקדמה בגין הסכמים אלו.
  6. מינוי בעלי תפקידים: ברוב הפעמים החברה הסינית תדרוש למנות את הליגאל רפ ותציע לחברה הישראלית את תפקיד הסגן שאין לו באמת משמעות, וכן תדרוש למנות את הGM והCFO ותציע לחברה הישראלית את תפקיד המפקח ששוב אין לו באמת משמעות. מצד החברה הישראלית, חשוב מאוד לנסות למנות את תפקידי הGM ששולט בניהול היומיומי של החברה וכן את תפקיד הCFO שמפקח על הכספים.
  7. כספים: חשוב למנות במשותף את משרד רואה החשבון שמלווה את הJV וכן את משרד רוה"ח שיבצע ביקורת. בנוסף, חשוב לבחור את הבנק שבו יפתח חשבון הבנק שלכם (עדיף שזה לא יהיה בנק קטן) ובו זכויות חתימה משותפות וכן אפשרות לגישה מרחוק לחשבון הבנק.
  8. זכויות וטו: בדרך כלל החברה הישראלית תהווה מיעוט בJV כי הסינים ברוב הפעמים דורשים לקבל שליטה. לפיכך, חשוב להגדיל את ההחלטות שבהם יהיה לחברה הישראלית זכות וטו. חוץ מההחלטות הרגילות בסין חשוב לשים לב גם לגבי כל מה ששקשור לעסקאות עם צדדים קשורים שהרבה פעמים מקובלות בסין ופחות במערב. ולאפשר לכם להטיל וטו בכל מקרה של עסקה עם צדדים קשורים.
  9. הון הרשום: איך תורמים את ההון הרשום מבחינת זמנים וסכומים? חשוב שהסעיפים הדנים בכך יהיו ברורים ביותר ותמיד עדיף שההשקעה תתבצע בהתאם לשלבים מפורטים ואבני דרך. לשים לב שאם החברה הישראלית משקיעה הון רשום בידע, קניין רוחני או טכנולוגיה צריך לבדוק שאין התחייבות כלפי מדען ראשי, מוסדות לימוד או חשיפת מס ובמידה ויש לבדוק מהי החשיפה. כמו-כן, במידה וההון הרשום שמועבר הינו קניין רוחני חשוב להבין את משמעות העניין הואיל וזה שונה מהסכם רישיון רגיל ויותר דומה להסכם מכר של הקניין הרוחני לJV.
  10. שונות: חשוב לזכור את ענייני השפה ותמיד לדאוג שיהיה תרגום מתאים, אחרת הרבה דברים עלולים ללכת לאיבוד בתרגום. כמו-כן חשוב להגדיר את השפה הגוברת בחוזים. חשוב להגדיר את הטריטוריה ואת שיתוף הפעולה וכמובן להגביל בנושאים של סודיות, אי תחרות, אי עקיפה ושידול. חשוב להבהיר את התנאים בהם ניתן לסיים את הסכם הJV לפני סיום התקופה כולל התייחסות לDEAD LOCK ומנגנונים מתאימים. בנוסף, חשוב לבחור סמכות שיפוט שתאפשר אכיפה.

לסיכום, ישנם עוד אלמנטים רבים וחשובים במו"מ לכניסה לJV וצריך לזכור שהאתגרים בJV הינם רבים, למעט האתגרים המסחריים הרגילים נוספים גם אתגרים של הבדלי תרבות ושפה. הצד הזר חייב לוודא שהוא מבין את כל ההשלכות בחוזה הJV ושהינו חוזה שנרשם ברשויות ובו יש מענה מלא לסוגיות שנדונו. מניסיוננו מצאתי שכשאשר חברות ישראליות יודעות ומבינות את המשמעות של הJV בסין וכאשר נעשות בדיקות מקדימות על השותפים וחוזה הJV הינו מאוזן ומאפשר לצד הזר שליטה אמיתית בJV, סיכויי ה JV להצליח הינם גדולים משמעותית.

המסע אל תוך היבשת הסינית / מאת תהילה לוי – לאטי, עו"ד ודיקלה מנדל רו"ח ומשפטנית

 

בשנים האחרונות מהווה סין את אחד היעדים האטרקטיביים ביותר להשקעות זרות, אולם עד היום התרכזו רוב ההשקעות במזרח סין. מגמה חדשה מניעה יותר ויותר חברות היי טק בינלאומיות וישראליות להשקיע דווקא במרכז ובמערב סין, שם טמון הפוטנציאל העתידי.

 

החל מתחילת שנות השמונים אז פתחה סין את שעריה למערב, בנתה סין תשתית עסקית חזקה ואטרקטיבית אשר היוותה מוקד להשקעות בפיתוח וייצור בסין בקרב חברות בינלאומיות. אולם, עד לשנים האחרונות רוב ההשקעות הזרות התמקדו בחוף המזרחי בעיקר בערי נמל או ערים הקרובות לערי נמל בהן יש תשתיות לוגיסטיות חזקות. השקעות אלו התמקדו בעיקר ב"ערי המעגל הראשון": בייג'ין, שנגחאי, שנזן וגואנז'ו. ערים אלו הינם ערים חזקות ומשגשגות בעלי תשתיות לוגיסטיות וכוח אדם מקצועי ומנוסה.

 

בשל ההשקעות הזרות הרבות במזרח סין החלו להיווצר פערים כלכליים עצומים בין מזרח סין למרכז ומערב סין. הממשל הסיני מעוניין לצמצם פערים אלו ולהביא את השגשוג והפריחה בהשקעות הזרות בסין גם למרכז ומערב סין. לפיכך, משרד המסחר הסיני יצא בשנים האחרונות עם שני קמפיינים גדולים במטרה לתמרץ השקעות זרות אל תוך היבשת הסינית. ראשית יצא הקמפיין "ללכת מערבה" אשר מטרתו הייתה לעודד השקעות במחוזות המערביים של סין (סינג'יאנג, טיבט, סצ'ואן). לאחר מכן יצא הקמפיין "אל תוך סין" אשר מטרתו הייתה לעודד השקעות במרכז סין (שאנשי, אנחוואי, חנאן, חובאיי וחונאן). הממשל המרכזי העביר לממשל המקומי במחוזות אלו את היכולת להעניק הטבות וסובסידיות רבות לחברות בינלאומיות אשר יקימו שם מרכזי מחקר ופיתוח, מרכזי תכנון או חברות טכנולוגיה אשר יעבירו לשם את הייצור.  בתוכנית החומש האחרונה הדגיש הממשל את תוכניתו בדבר צמצום הפערים בין מזרח למערב.

 

מעבר להטבות והסובסידיות הממשלתיות המוענקות במרכז ומערב סין לאזורים אלו יש יתרון נוסף והוא עלויות תפעול זולות. בעוד שבמזרח סין התייקרו בהתמדה ובאופן משמעותי עלויות כוח האדם והנדל"ן בשנים האחרונות. במרכז ומערב סין, עלויות אלו נשארו נמוכות בכ-50% מעלויות אלו במזרח סין. יחד עם זאת, למרכז ומערב סין ישנו חסרון מאחר ומדובר בערים בתוך היבשת אשר אינן קרובות לנמלים. לפיכך, עלויות ותפעול התחבורה וההפצה של מוצרים הינו בעייתי יותר וטומן סיכונים רבים. בנוסף, באזורים אלו שהינם פחות מפותחים ישנו קושי לאתר כוח אדם ובייחוד מנהלים מיומנים ומקצועיים.

 

מרכז ומערב סין לוטשות עיניים להצלחה של מזרח סין ועושות מאמצים רבים בכדי למצב עצמם כיעד החם הבא להשקעות זרים בסין. ערים רבות במרכז ומערב סין מקימות "פארקים תעשייתיים" ו"מרכזי עסקים מתוכננים" בתמיכה וסבסוד של הממשל המקומי. בעזרת ההטבות הם מושכים אליהם השקעות זרות רבות.

 

חברות היי טק בינלאומיות רבות כגון:  INTEL, HP, IBM כבר החלו להעביר את פעילותן למערב ומרכז סין, במטרה לנצל את הסובסידיות הרבות, העלויות הזולות וההזדמנויות הרבות הטמונות במחוזות אלו. לחברות ישראליות ישנו פוטנציאל רב בעיקר במערב סין בשל הטכנולוגיות הישראליות הרבות העוסקות בתחום המדבור והחקלאות הירוקה. תחומים אשר מערב סין מעוניין לקדם.

 

הרכבת המהירה אשר נחנכה לאחרונה מבייג'ין לשנחאי הינה בבחינת אבן פינה בתכנון הממשל הסיני להקים רשת רכבות מהירות בכל רחבי סין אשר יחברו את פנים היבשת לחוף המזרחי, ישפיעו ככל הנראה על החלטת חברות בינלאומיות רבות לגבי מיקומן בסין.

 

אשר על כן, כדאי למהר ולנצל את ההזדמנויות הגולמיות הטמונות כיום במערב ומרכז סין אשר למעשה מהוות את ההזדמנויות שהיו טמונות בחוף המזרחי של סין לפני כעשרים שנים.